KI-Boom: Blase oder Burggraben? Von 200.000 GPUs für Microsoft bis TSMC: So investieren Sie jetzt in KI?

00:00:00: Die Chancen der Zukunft.

00:00:19: Ja, hallo, mein Name ist David Hartmann und ich bin Produktmanager bei der Bank von Tobel Europe AG und dort zuständig für den Vertrieb von Anlage- und Hebel-Zertifikaten.

00:00:35: Betroffen gestern von diesem AVS-Ausfall, also wir vom Börsenradio Warns, also ich konnte mich zum Beispiel hier in Zoom teilweise nicht mehr einlocken.

00:00:43: Ich habe Glück gehabt, ich war auf der Arbeit und das hat alles reibungslos funktioniert.

00:00:47: Ja,

00:00:48: so wünscht man sich, sondern damit es reibungslos weitergeht, wird ihr auch gigantisch investiert in KI in Rechenzentren.

00:00:55: Ich habe mir mal die Mühe gemacht, Pressemeldungen herauszusuchen, ganz schnell habe ich über fünfzig Stück gefunden, dann habe ich sie einsortiert auf dreißig.

00:01:05: Die zeigen, wie viel investiert wird.

00:01:09: Vier davon will ich mit dir diskutieren.

00:01:11: Ich habe dir den Link geschickt.

00:01:12: Sorry, es war viel Arbeit, diese Meldungen durch zu exerzieren.

00:01:16: Fangen wir an.

00:01:16: BlackRock, Microsoft und Nvidia, dieses Konsortium, kauft Aglind Data Center.

00:01:26: Ist es mittlerweile rationeller?

00:01:29: Kapazitätsaufbau oder schon ein Signal für Überhitzung im Datacentersektor?

00:01:35: Dass es diese Kritik gibt, dass es schon eher irrationale ist.

00:01:39: Das kann nicht angesichts der Summen, die da teilweise im Raum stehen und die Häufigkeit der Meldung schon menschlich absolut nachvollziehen.

00:01:47: Aber angesichts des aktuellen KI-Booms lässt sich das wirklich noch durchaus als rationaler Kapazitätsausbau einordnen.

00:01:55: Es gibt aktuell wirklich zwei zentrale Engpässe.

00:01:58: Das ist einerseits das Thema Energie und auf der anderen Seite eben physisch verfügbare hoch skalierbare Rechenzentren.

00:02:06: Und ja, da hat man sich aktuell wirklich strategisch eine Zukunftsquelle gesichert.

00:02:11: Aber selbstverständlich besteht schon noch das Restrisiko, sollten die KI-Anwendungen zukünftig nicht in dem Maß wachsen, wie sie gerade prognostiziert werden.

00:02:21: Dann hat man da sich natürlich schon für teures Geld eine Überkapazität eingekauft, aber Experten gehen auch davon aus, dass das Risiko aktuell doch relativ gering ist.

00:02:31: Das kann ich mal auch vorstellen.

00:02:33: Ich weiß ja nicht, wie lange du schon mit PCs zu tun hast.

00:02:36: Ich mache das schon fast dreißig, vierzig Jahre.

00:02:39: Und irgendwann war jede Festplatte irgendwie zu klein.

00:02:42: Und so stelle ich mir das bei Rechenzentren auch vor, die müssen schneller, größer und mehr Kapazitäten haben.

00:02:48: Da wir beide ein Jahrgang sind, geht mir das ähnlich.

00:02:51: Ja, man kauft immer Festplatten nach.

00:02:54: Was braucht man noch?

00:02:55: Ohne Chips kein Rechenpower, Microsoft sichert sich rund zweihundert NVIDIA Chips, zementiert dieser Deal Microsoft's KI-Vorsprung?

00:03:04: und wie mapt das dann sinnvoll in Zertifikatistrategien?

00:03:10: Man hat ja mit dem Deal nicht nur Chips gesichert, sondern wirklich auch Zugriff auf Infrastruktur, Kompetenz in verschiedenen Regionen weltweit.

00:03:18: Das heißt dann ist zum Beispiel, also der Deal bezieht sich jetzt nicht nur auf die USA, sondern beispielsweise auch auf Portugal und auf Norwegen, hat man auch dann den Vorteil beispielsweise, dass man von Strom ausfällen sollten, die mal regional auftreten, auch nicht so massiv betroffen wäre.

00:03:34: Ja, und das passt schon so ganz gut.

00:03:36: ist der klassischen Microsoft-Strategie dort Urburgräben aufzubauen und dementsprechend ist die Infrastrukturstärke, die Microsoft schon innehat, die wird dadurch eben noch weiter ausgebaut.

00:03:50: Ein Player, den man fast vergessen hatte und plötzlich auch KI-Aktivitäten hat, Oracle, Oracle wird künftig Cloud-Dienste mit AMD Chips anbieten und plan die Bereitstellung von fünfzigtausend Prozessoren, wird AMD Vielleicht sogar zum Gegengewicht.

00:04:06: Und das ist ja auch wichtig.

00:04:07: zu Nvidia Chips.

00:04:10: Ja, wünscht man sich so, hat auch zumindest das Potential, ist aber auch zu früh davon zu sprechen, dass jetzt AMD wirklich mit Oracle gemeinsam da das Gegengewicht zu Nvidia stemmen können.

00:04:24: Wichtig ist die Frage beispielsweise, wie gut werden Open AI Anwendungen eben auf den AMD Chips laufen.

00:04:31: Das ist aktuell noch ein bisschen unsicher.

00:04:34: Sollte das aber effizient machbar sein, dann kann das schon wirklich massiv eben zu einer Verschiebung des Kräfteverhältnisses kommen, wäre dann wünschenswert, weil es natürlich dann auch ein bisschen Preisdruck auslösen würde.

00:04:48: Das heißt, der Nvidia könnte nicht mehr die Cheats so teuer verkaufen, wie sie das denn aktuell tun, beziehungsweise den Preis selbstständig festlegen.

00:04:57: Ja, ja.

00:04:59: Kommen wir zu einem... Ja, man denkt am Anfang gar nicht an die Zulieferabes.

00:05:05: Unheimlich wichtig, TSMC.

00:05:08: Hibt den Ausblick an, die Zahlen sind gut ausgefallen.

00:05:12: Wie gut waren sie denn?

00:05:14: Weil ohne Wafermaschinen keine Wafer und dann auch natürlich keine Chips.

00:05:18: Ist das noch Nachfragezug oder schon eine Angebotswelle?

00:05:23: Aktuell ist es wirklich noch ein Nachfragezug, denn die Nachfrage ist wirklich real und auch aktuell wirklich sehr stark.

00:05:31: Und das Problem, das wir hier in dem Bereich aktuell R haben, ist, dass es drei Engpässe gibt.

00:05:36: Das ist wieder mal das leidige Thema Energie.

00:05:39: Zudem das Thema Talente.

00:05:41: Das heißt, ja auch hier herrscht eben im Fachkräftemangel und auch das Thema Zeit.

00:05:47: Das heißt, die enorme Nachfrage, die wir aktuell haben.

00:05:51: Die lässt sich nicht von heute auf morgen, kann da eben aufgrund der Angebotsseite gar nicht reagiert werden.

00:05:57: Das heißt, diese ganzen Werke, die dort eben gebaut werden müssen, die kann man nicht von heute auf morgen eben aus dem Boden stampfen, sondern das dauert eben mehrere Jahre.

00:06:06: Von daher kann man hier wirklich noch von einem Nachfragezug sprechen.

00:06:11: Ja, das waren jetzt vier kurze Meldungen von fünfzig innerhalb von wenigen Tagen, von zehn Tagen.

00:06:19: Jetzt kann man natürlich gucken, kaufe ich Oracle, kaufe ich AMD, leg ich das ins Depot, verkaufe ich das.

00:06:24: Aber es ist schon schwierig da den Überblick zu halten, wo positioniert man sich jetzt sinnvoll?

00:06:30: Von Tobel hat ein Index, ein Checker dafür.

00:06:32: Ganz genau.

00:06:33: Das ist natürlich das Thema auch Risikodiversifikation.

00:06:37: Das heißt, ich setze am besten nicht eben auf eine Aktie aus dem Bereich des KIs, sondern eben such mir dort einen bunten Korb.

00:06:46: Wir haben gemeinsam mit Soul Active schon zwanzig Sitzen den Soul Active Artificial Intelligence Performance Index aufgelegt und machen das investierbar über ein entsprechendes Partizipationszertifikat.

00:07:00: Der Index der berücksichtigt eben auch die komplette Wertschöpfungskette des Bereichs künstliche Intelligenz.

00:07:07: Das heißt, da sind jetzt nicht nur die Chip-Versteller beispielsweise drin oder nicht nur Softwareunternehmen, sondern eben die komplette Wertschöpfungskette wird abgedeckt.

00:07:16: Und das hat den Charme eben, dass sich mit einer Investition eben schon in zwanzig Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz investieren kann.

00:07:27: Das Produkt, das ist ganz normal handelbar, eben über die Börsen.

00:07:31: Was ist noch wichtig?

00:07:32: Genau, die Risiken müssen wir natürlich noch nennen.

00:07:35: Genau, es existiert ein Marktrisiko.

00:07:37: Das heißt, im Endeffekt wird die Wertentwicklung des Index abgebildet.

00:07:40: Das heißt, steigt der Index, dann steigt auch der Wert des Zertifikats.

00:07:44: Fällt der Index, dann fällt auch der Wert des Zertifikats.

00:07:48: Wichtig ist noch, der notiert in US-Dollar das Zertifikat eben in Euro.

00:07:53: Das heißt, ich habe eben hier auch ein Wechselkurs-Risiko drin, beziehungsweise würde auch davon profitieren, sollte der Dollar während des Investitionszeitraums eben gegenüber des Euros aufwerten.

00:08:06: Und da es ein Zertifikat ist, es ist eine Inhaberschuldverschreibung, das heißt, es existiert ein emittenten Risiko.

00:08:13: Die Risiken, was bekomme ich dafür als Anleger?

00:08:16: im Gegenzug, eben mit einer einfachen Investition, mit über einem Produkt kann ich eben in breit gestreuten Korb voller künstlicher Intelligenzaktien investieren.

00:08:26: Mir entfällt das ganze Thema Research.

00:08:29: Das heißt, ich muss nicht immer am Ball bleiben.

00:08:31: Wir haben ja gerade gesehen, wie viele Meldungen da täglich auf uns einpressen.

00:08:35: Muss man nicht den vielversprechenden Player oder die vielversprechende Aktie heraus setzen, sondern kann über eine Investition in diversifiziertes Portfolio investieren.

00:08:46: So einfach kann es gehen.

00:08:47: David, danke dir.

00:08:49: Ich danke dir.

00:08:59: Basenradio Networker G.