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Der Clarity Act, von Demokraten und Republikanern in den USA gleichermaßen beschlossen, soll eine zusätzliche Regulierung im Kryptomarkt erwirken. "Im Endeffekt sollen Zinserträge von passiven Einkommen über Stablecoins (gekoppelt an klassische Währungen) verboten werden, was das Geschäftsmodell von den Coinbases und Co. torpedieren wird." David Hartmann von Vontobel glaubt auf dem Anlegertag in München dennoch nicht, dass die Kryptowährungen an Bedeutung verlieren, ganz im Gegenteil: "Je mehr regulatorische Klarheit geschaffen wird, umso attraktiver wird das Geschäftsmodell natürlich für das institutionelle Geld." Kryptos sind bereits etabliert, "kein Wilder Western mehr", aber immer noch eine "Wachstumsstory", mit der auch Vontobel gehebelt handelt.

Index-Advisor Carsten Stork warnt vor den wirtschaftlichen Risiken einer Eskalation, insbesondere für die Ölpreise und die Inflation. Zudem diskutiert er Investitionsstrategien im Dynamic Commodity Index ( https://markets.vontobel.com/de-de/produkte/themen/strategische-zertifikate/DE000VC6RKM5 ), wo er Long- und Short-Positionen zur Flexibilität nutzt. "Ich habe meine Investitionsquote angepasst. Die liegt aktuell nur bei 35 %, weil der Markt erratisch reagiert. Wir sehen die Auswirkungen auch in andere Rohstoffbereiche, wie zum Beispiel bei den Agrarrohstoffen." Stork spricht von einer "nächsten Eskalationsstufe". "Warum sind auch die Edelmetalle so unter Druck?" Stork nennt als Gründe die Inflationsangst und die Zinserwartung. "Der Markt in den USA preist eine Zinserhöhung um 25...

Der Ölpreis ist zu einem Seismographen für den Krieg geworden. "Wir befinden uns in einer Backwardation und sehen die Einpreisung der aktuellen Krise", so der Zertifikate-Experte David Hartmann beim Börsentag in Wien. Nachgelagerte Probleme (Energieknappheit, steigende Inflation) sind jedoch nicht ausgeschlossen. Hartmann skizziert die wirtschaftlichen Konsequenzen steigender Ölpreise für verschiedene Branchen und die unterschiedlichen Auswirkungen auf Gewinner und Verlierer in der aktuellen Situation. So zählt der Konsument klar zu den Verlieren. Wie aber sieht es für die Anleger aus? "Es scheint ein starkes Rohstoffjahr zu werden." Zumindest tradingaffine Investoren freuen sich über die volatile Marktsituation und setzen auf Turbooptionsscheine und...

"Wir erleben eine Kommerzialisierung des Quantencomputings", so Thomas Rappold, Europas gefragtester Advisor für Technologieindizes. Zum Einsatz kommt die Technik im Finanzmarkt, in der Logistik oder im Zusammenhang mit Rüstungsszenarien. Die Profis (auch unter den Anlegern) erkennen bereits, wohin die Reise geht. Rappold zieht Vergleiche mit ChatGPT: "Der Tag dämmert, wir fahren durch eine Nebelbank und sehen schon ein paar Umrisse." Riesen wie IBM oder Alibaba mischen mit, aber auch vermehrt "upcoming Startups". "Und auch Deutschland hat in der Tat beim Quantencomputing ein starkes Standing." Vontobel bietet einige Investitionsmöglichkeiten, so zum Beispiel den Vontobel Solactive Quantum Computing Index. "Eine Mischung aus...

Seltene Erden - so selten dann doch nicht. Auf die Konzentration kommt es an. "Das knappe Angebot ist die Achillesferse", so der Zertifikate-Experte David Hartmann auf dem Börsentag in Frankfurt. Wir alle nutzen zum Beispiel mit unseren Smartphones täglich jene Rohstoffe mit den Elementen Neodym, Praseo-dym oder Dysprosium. "Und auch Elektromotoren funktionieren ohne Seltene Erden einfach nicht." China ist der Hauptproduzent und derzeit der gewichtigste Exporteur. Allerdings ist das Wachstum stark von staatlicher Reglementierung betroffen. Es gibt Bemühungen Europas, die Abhängigkeit von China zu verringern, "indem man eine heimische Industrie ansiedelt, ähnlich wie bei der Halbleiterproduktion". Hartmann sieht aber kaum...

Ultimatum für den Iran, die Kriegsgefahr könnte auch den Ölpreis explodieren lassen. "Die erste US-Flotte ist bereits im Persischen Golf angekommen", so Carsten Stork im Vontobel-Podcast, "der Markt hat Angst davor, dass die Handelsstraße und Meerenge von Hormus dauerhaft geschlossen wird." Der Crude-Oil-Preis würde somit steigen. "Ich halte es für sehr wahrscheinlich, dass die Situation weiter eskaliert, von einem längerfristigen Krieg gehe ich aber nicht aus. Es bleibt zu hoffen, dass am Ende die Diplomatie gewinnt." Vor diesen Spannungen bleibt Gold das einzige "Safe-Haven-Instrument". Auch für die Fed, die trotz Kevin Warsh in Sachen Zinspolitik einen ganz anderen "Krieg" mit...

Thomas Rappold, Investmentadvisor für Technologie bei Vontobel, diskutiert über Investitionen in Künstliche Intelligenz. Rappold betont die Bedeutung des Kaufzeitpunkts und warnt vor breiten ETF-Strategien. Er äußert zudem Skepsis gegenüber überbewerteten Unternehmen wie Anthropic und argumentiert, dass große Firmen wie SAP nicht leicht durch KI verdrängt werden. Den KI-Boom und die zukünftige Bedeutung stellt er also eher nicht in Frage: "Ich habe noch nie so viel Bullshit gehört, wie im Moment und seit ich professionell Werbpapiergeschäfte mache. Die Künstliche Intelligenz wird die Welt deutlich produktiver machen."

Asiatische Schwellenländer treiben den technischen Fortschritt voran. KI, E-Mobilität, 5G, Gesundheitsbranche: China präsentiert sich als Technologielokomotive. Das Land übernimmt in vielen Zukunftsbranchen die Führungsrolle. China führt laut ASPI in 66 von 74 Schlüsseltechnologien. "China hat im aktuellen Fünfjahresplan fest verankert, dass man eigentlich bis 2030, was Schlüsseltechnologien angeht, vollkommen autark sein möchte", so David Hartmann von Vontobel im Rahmen des Dresdner Börsentags. Disruption schafft Wachstum, erhöht aber auch die Volatilität. Ein Vontobel-Partizipationszertifikat (Aktienfokus Südostasien: Vontobel Rising Economies Disruptors Index) ermöglicht den direkten Zugang. Doch Vorsicht: "Emerging-Markets-Indizes sind deutlich schwankungsintensiver."

Geopolitik treibt die Märkte. Rohstoffe rücken ins Zentrum. Carsten Stork erklärt, warum Silber explodiert, Öl politisch wird und Unsicherheit Preise treibt. Er analysiert die Machtblöcke USA, China und Russland. Dazu der offene Konflikt zwischen Trump und der FED. Der Dollar wackelt. Vertrauen wird zur Währung. Ein Gespräch über Rohstoffe, Macht und Kapitalflüsse in einer nervösen Welt.

"Zwei Unternehmen, die sich gefunden haben." Siemens und NVIDIA haben auf der CES ihre Partnerschaft ausgebaut und sprechen prominent von einem Industrial AI Operating System. Rechenpower meets Automatisierungslösungen. "Siemens gehört zu den Unternehmen in Deutschland, die wirklich ernst machen", sagt Fondsadvisor Thomas Rappold von Vontobel. Nvidia will seine Drive-AV-Software in den neuen Mercedes-CLA bringen. "Nvidia nimmt hier auch den deutschen Autoherstellern die Butter vom Brot." Das US-Unternehmen betreibt Betriebssysteme für KI, Fabriken, Chips und auch Roboter. Ähnlich vielversprechende Synergien gibt es auch in den USA selbst: Apple und Google haben offiziell gemacht, dass Gemini-Modelle in die neue Siri-Version einfließen sollen....