KI-Party over oder nur Stimmungstief? Zertifikate-Experte David Hartmann: "Anleger glauben an die Disruption"

00:00:00: Börsenradio-Network AG.

00:00:08: Nutzen Sie die Chancen der Zukunft, der von Tobel Channel!

00:00:14: Ja hallo zusammen.

00:00:15: mein Name ist David Hartmann und ich bin Produktmanager bei der Bank von Tobeliope AG und dort zuständig für den Vertrieb von Anlage- und Hebelzertifikaten in den Märkten Deutschland & Österreichs

00:00:27: Und heute wieder zu Gast beim BörSen Radio.

00:00:30: Schön dass wir uns widersprechen an die großte Stimme von BörSEN Radio.

00:00:33: David Die KI Rally läuft.

00:00:36: Läuft die KI-Relly noch?

00:00:37: Ist es eine Blase, die Platz oder zumindest dann irgendwann zu ihrem normalen Mittelwert zurücklaufen wird.

00:00:44: Die Kernfrage lautet immer wie im richtigen Leben wann ist der richtige Zeitpunkt die Party zu verlassen oder zumindest mal eine Tanzpause einzulingen.

00:00:52: Ist es vielleicht sinnvoll sich schon mal ein Taxi zu bestellen?

00:00:55: denn irgendwie wenn alle gehen bekommt sie eh keins mehr.

00:00:57: nähern wir uns diesem Thema zunächst einmal allgemein KI-Rally.

00:01:02: was genau ist das?

00:01:02: Wie definierst du diese KI Rally?

00:01:06: Das passiert schon seit mehreren Monaten bis Jahren an den Märkten erleben.

00:01:10: Das gefühlt irgendwie alles, was das Label KI bekommt vom Anleger gekauft wird.

00:01:17: ganz einfach weil man eben von dem Gedanken so überzeugt ist und ja die Disruption dieser Technik glaubt was ja auch ständig ist dass es fühlt die Kurse einfach nur noch steigen.

00:01:28: ja

00:01:29: kurze steigen das ist ja prima.

00:01:31: das wollen wir an der Börse.

00:01:32: manchmal sagt man dann bei KI die Bewertungen sind ja sehr, sehr hoch.

00:01:37: Wer sagt das eigentlich?

00:01:37: Wer definiert denn wann eine Bewertung hoch ist und was ist eigentlich so schlechter?

00:01:42: In dem Fall ist es halt schon so wie soll man's schreiben?

00:01:45: weil sie im Endeffekt werden dann irgendwie Unternehmensumsätze.

00:01:49: Ja wenn ich jetzt an den Lydia oder so denke dann passt das vielleicht gar nicht so genau aber dass irgendwie Umsätze gar nicht mehr so passen zur Makkapitalisierung eines Unternehems.

00:02:00: Wir erleben es ja auch in letzter Zeit.

00:02:01: Erinnern wir uns mal so zwei, drei Wochen zurück?

00:02:05: Umsatzprognosen, die werden ja auch noch regelmäßig übertroffen.

00:02:09: beispielsweise bei Samsung war das vor zwei drei Wochen der Fall.

00:02:12: Und dennoch ist die Aktie abgestraft worden ganz einfach weil das Wachstum dann gar nicht mehr so groß ist wie es vom Markt vorher von den Quartalsergebnissen antizipiert wurde und man eigentlich ein Rekordquartal hinlegt und da Aktienkurse bei Veröffentlichung der Ergebnisse abgestrafft

00:02:30: wird.".

00:02:30: Dann ist glaube ich jetzt genau der richtige Zeitpunkt sich darüber Gedanken zu machen ob Ich noch investiere, wenn ja wie in dieses breite Thema künstliche Intelligenz und gleichzeitig.

00:02:41: Wie ich mich absichere?

00:02:44: Wenn nicht daran denken die Partie könnte irgendwann mal vorbei sein also wie ich mir quasi ein Taxi bestelle.

00:02:49: aber machen wir zuerst den ersten Aspekt wie kann ich jetzt investieren in das thema KI Inhochkomma gesetzt dieses breiten Thema und habe einfach keinen Bock mich in jedes einzelne Unternehmen jeden einzelnen Wert einlesen zu müssen.

00:03:02: Das beliebteste Anlageinstrument in Deutschland sind das sicherlich Themen ETFs, beliebt sind da zum Beispiel der Fun-Ex Semiconductors, der beinhaltet fünfundzwanzig Halbleiterunternehmen.

00:03:14: was gibt es noch beispielsweise denn?

00:03:17: Global X Robotics und Artificial Intelligence.

00:03:20: Der ist ein bisschen breiter gestreut, also während das Produkt von Ecke eben hauptsächlich auf die Hardware Hersteller setzt, auf die Halbleite der Herstelle.

00:03:29: Ist der Global X robotics bildet die komplette Wertschöpfungskette ab?

00:03:33: Also vorne die Halbleite, die Rechenzentren bis hinten raus zur Anwendung.

00:03:40: eben dass man sagt ja irgendwie muss auch mal mit der KI Geld verdient werden größter Nutznießer sind, dass sich schon nicht Industrieunternehmen, die eben Effizienzen steigern können durch den Einsatz von KI.

00:03:52: So ein Instrument nehmen häufig Anleger eben um sich entsprechend zu positionieren weil man natürlich auch einen gewissen Diversifikationseffekt hat über ein ETF und ja das ganze auch relativ kostengünstig und ohne viel Research in so ein breit gestreutes Portfolio investieren kann.

00:04:11: jetzt gibt es ja viele die sagen okay Die Story KI, da glaube ich dran.

00:04:16: Aber ja, über Finanzpodcasten mit Wirtschaftspresse werden die Rufe lauter haben jetzt vielleicht aktuell eine Plase.

00:04:25: Könntest du mal den einen oder anderen auch aus dem Markt rausspülen?

00:04:28: Also das sind Leute, die dann sagen Ich müsste mir vielleicht schon mal ein Taxi ordnen oder so.

00:04:34: Ganz genau!

00:04:36: Das Ende der Party.

00:04:37: Vielleicht kommen sie noch und sagen Gut, die KI-Party ist jetzt gar nicht vorbei.

00:04:42: Aber sagen wir mal, es gibt jetzt vielleicht eher in den kommenden Wochen bis Monaten so ein kleines Stimmungstief auf der Party.

00:04:50: Und ich mag mich auch noch gar nicht verabschieden weil längerfristig glaube ich an diesen Trend.

00:04:57: aber ja Ich möchte deswegen meine ETF-Position vielleicht nicht abstoßen weil ich längerfristige engagiert bleiben will.

00:05:04: Aber ich bin eben jetzt auch nicht bereit diese Kursverluste die ich jetzt kommen sehe in meinem Portfolio zu akzeptieren, gibt es dann nicht eine Art Versicherung und das ist möglich über Optionsscheine die wir anbieten auf die beiden genannten Ethers.

00:05:20: Und was muss ich da berücksichtigen?

00:05:21: Wie funktioniert das?

00:05:23: Was für ein Umfang muss sich da absichern?

00:05:25: Genau, so Optionsteine gibt es schon mal in zwei Richtungen.

00:05:30: Das heißt das gibt grundsätzlich Calls die setz dich ein.

00:05:33: wenn ich von steigenden Kursen ausgehe Wenn ich jetzt fallende Kurse im Basiswert im ETF erwarte dann ist es mir schonmal einen Put heraus suchen.

00:05:43: was ist dann wichtig für mich als Anleger?

00:05:46: Also der Put gewinnt an Wert.

00:05:48: eben wenn der zugrunde liegende Basiswerte in dem Fall der ETF an Wert verliert dass in meinem Verhältnis zu einem Basispreis der dieser ETF hat, also nicht der ETF sondern der Optionsschein.

00:06:02: Das heißt wenn ich bei einem Put einen relativ hohen Basis preis mir heraus suche dann habe ich ein relativ hohes Absicherungsniveau wird aber entsprechend auch die Versicherung teurer.

00:06:14: Also im Endeffekt sage ich, wenn ich den Basis-Preis von fünfzig Euro oder US Dollar, die beiden ETS-Nortenian US Dollar habe Da sollen wir einfach die Differenz auszahlen, was unter fünfzig US Dollar am Laufzeitende wichtig ist.

00:06:28: Was es unter fünfzehn US Dollar notiert?

00:06:31: Dann ist das teurer.

00:06:32: wie wenn ich mir einen Put-Optionen heraus suche den Basispreis von dreißig US Dollar habe, dann zahlte mir nämlich am Lufthaltende nur das aus, was der ETF beispielsweise unter dreißiger US Dollar liegt.

00:06:44: Das heißt je höher der Basisprise umso höher ist mein Absicherungsniveau und so teures auch die Versicherung.

00:06:52: Ich glaube, der Vergleich mit der Versicherung ist ganz gut.

00:06:54: Das kann sich jeder vorstellen.

00:06:56: Wenn man versichert sich gegen ein hohes Risiko, dann muss ich mehr Versicherungsprämie bezahlen.

00:07:03: Wenn es ein geringes Risiko ist, dann ist das vielleicht etwas günstiger.

00:07:06: Kann natürlich auch sein, dass der Versicherungspall gar nicht eintritt.

00:07:09: Du hast absolut recht.

00:07:10: und nehmen wir mal an, wie wenn ich meinen Haus gegen einen Brandverschaden versichere.

00:07:15: Dann ist es teurer, wenn ich mir dann eine halbe Million versichern lasse als nur zweihunderttausend Euro.

00:07:22: Das ist plausibel!

00:07:23: Und wenn das Haus am Ende nicht brennt, beschwert sich ja auch keiner.

00:07:28: Leider so funktioniert das mit den Versicherungen.

00:07:31: Es ist ein Instrument und man ist halt nicht traurig, wenn's eben nicht zum Versicherungfall kommt.

00:07:37: Was sollte ich noch beachten?

00:07:39: Die Laufzeit.

00:07:40: Also auf dieses Auszahlungsprofil habe ich als Anleger nur am Laufzeitenende Anspruch, weil auf die Preisbildung eines Options scheint es in verschiedenen Parameter wie beispielsweise die Schwankungsintensivität des Basiswärts das heißt die verhalten sich schweren der Lauf Zeit vielleicht teilweise anders als erwartet.

00:08:00: aber am Laufen Ende habe ich also Anlege wirklich Anspruch.

00:08:04: Auszahlung, so wie es in den Produktbedingungen eben definiert ist.

00:08:08: Das heißt ja sollte eben der Basis wert und im Basispreis liegen bekomme ich die Differenz ausgezahlt.

00:08:14: Je länger die Laufzeit eines solchen Optionen scheint das ist noch mal wichtig dass es eben meine Versicherungsdauer umso teurer ist das natürlich noch ist die Versicherungsprämie.

00:08:25: Das heisst kurz laufende Optionen sind dann in der Regel günstiger als lang laufend Optionen Scheine.

00:08:34: Wie viele Optionscheine muss ich denn eigentlich kaufen, um ein Risiko abzusichern?

00:08:38: Also nehmen wir mal beispielsweise an.

00:08:40: Ich hätte fünfzig Anteile des betroffenen ETFs die Optionscheine, die haben Bezugsverhältnis dann muss sich natürlich mein Anteil an den ETF durch das Bezug Verhältnis der Optionschein dividieren.

00:08:53: Einfache Szenario man hat Fünfzig Antteilen eine Option Schein also fünftig Anteil am ETF.

00:08:59: eine Option Bezieht sich auf einen ETF-Anteil, das heißt, fünfzig geteilt durch eins.

00:09:05: Brauche ich fünfzig Optionen scheinen und mein Volusrisiko abzusichern?

00:09:09: Muss man schauen.

00:09:10: bei manchen ist es dann auch vielleicht ein Bezugsverhältnis von Null Kommands, da muss ich nochmal genauer auf der Website oder in Produktbedingungen schauen.

00:09:17: Ja!

00:09:17: Und wenn ich das betrachtet habe, kann ich mich entsprechend positionieren.

00:09:22: Also die KI-Party muss noch nicht vorbei sein.

00:09:25: Trotzdem kann Anleger zeitweise einen Schritt vom Paketchen spezialisierte ETF ermöglichen, ein breites KI-Investment und Shortprodukte.

00:09:35: Optionsscheine können bestehende Position gegen Rücksetzer absichern kleine Versicherungen in diesem Fall.

00:09:42: David Hartmann Dankeschön!