Thomas Rappold: Eine Trillion vernichtet?! - "Das ist ein Gottesgeschenk..!"

00:00:00: Börsen Radio Network AG.

00:00:08: Nutzen Sie die Chancen der Zukunft,

00:00:10: der von Tobel Channel!

00:00:14: Ja mein Name ist Thomas Rappold.

00:00:15: ich bin Technologie Experte und Indexadvisor für Technologienindices.

00:00:20: Willkommen beim Börsendradio, wunderschönen guten Morgen.

00:00:23: Freitag, vierundzwanzigster, siebter, ich bin an die Groß.

00:00:25: Thomas eine Trillion... das kennt man eigentlich nur aus Entenhausen wenn da über Dach sein Geld zählt.

00:00:31: Eine Trillion Dollar Market Cap ist vernichtet worden.

00:00:35: an der Börse So würde es Bild schreiben, vernichtet stimmt ja nicht.

00:00:38: Das wissen wir haben nur den Besitzer gewechselt.

00:00:41: Jetzt muss man dazu sagen eine Trillion bei den Amerikanern ist eine Billion bei uns.

00:00:46: also wir sprechen von zehn hoch zwölf Riesenzahl in Sekunden während das ich glaube zwei und dreißig Jahre.

00:00:53: Es ist viel Geld.

00:00:54: was bedeutet das?

00:00:54: Was ist das für ein Signal?

00:00:56: wie ordnest du das

00:00:58: ein?

00:00:58: Ja sind gestern Mehrere Dinge zusammengekommen, stichwort steigender Ölpreis über die Hundert-Dollarschwelle mit den Hutis.

00:01:06: Mit dem Konflikt Hormuz dann also Inflationsorgen, Ölsorgen und das Drück generell auf Technologieaktien die Quartassahlen von Alphabet und von Tesla.

00:01:17: Beide haben ins Horn gestoßen dass sie ihre CapEx Ausgaben für Infrastruktur deutlich nach oben treiben.

00:01:25: Das Markt der Markt und viele Analysten gar nicht.

00:01:29: Und hat dann eben auch gestern so eine deutlichen Forektur unter anderem bei Tesla zweistellig und auch bei Alphabet geführt.

00:01:38: Damit ich es richtig verstehe, die Unternehmen investieren seit etlichen Monaten Milliarden, aber Milliarden Dollar in das Thema KI?

00:01:48: Jetzt sagt der Markt ach ihr wollt noch mehr investieren und findet das auf einmal doof!

00:01:52: Das ist schon länger zu beobachten, da heißt die Unternehmen gerade aus den Hyper, also großen Hyperscaler wie Amazon Microsoft und eben auch Alphabet werden bestraft dann für ihre Investitionen, weil die Analysten dies kritisch sehen.

00:02:08: Und Börsianer sehen das kritisch, weil sie vordergründig nicht die tatsächliche Monetarisierung sehen.

00:02:14: Also die Nachfrage nach KI-Diensten ist ja gigantisch.

00:02:17: Dementsprechend bauen diese Unternehmen ihre Rechenzentrenkapazitäten aus.

00:02:23: Das hat natürlich auch zu Wer zu stark steigenden Preisen gerade bei Prozessoren, Speicher, Chips geführt.

00:02:30: Aber das zieht sich generell durch die ganze Wertschöpfungskette, durch die gesamte Supply Chain, könnte ich sagen mal bis runter zur Caterpillar, die dann Bulldozer herstellen um jetzt so Grundstücke vorzubereiten für Datencenter.

00:02:46: Das ist im Moment die Crux dass die Börse eben diese hohen Investitionen nicht mag.

00:02:51: Wir haben auch gesehen im Kackvartal das Alphabet einen negativen Cashflow hatte erst mal seit dem IPO, auch dann seit dem Börsengang bei über zwanzig Jahren mit über fünf Milliarden und das wird von der Börse jetzt vordergründlich nicht gemocht kurzfristig.

00:03:08: Auch wenn es langfristig alles sehr, sehr sinnvoll ist was wir da sehen und wir sehen das auch in den Zahlen eigentlich schon manifestiert.

00:03:15: aber die Börsen ist wie die Böse.

00:03:18: sie ist unberechenbar und sie interpretiert immer wieder wie ich sage die Zahlen so wie sich selber sieht nicht unbedingt, wie man es national sieht.

00:03:27: Aber nochmal ist das jetzt ein Umdenken was es stattgefunden hat.

00:03:31: weil diese Investitionen die laufen ja schon lange.

00:03:35: und immer wieder hieß es naja wir müssen jetzt investieren und dass wird sich dann rentieren.

00:03:40: wenn wir nicht investieren dann ist es schlechter.

00:03:43: Die Börse hat das ja ignoriert und hat ja die KI Werte über alle Grenzen im Grunde genommen nach oben bewertet.

00:03:49: und jetzt auf einmal Es gab ja schon immer die kritischen Stimmen, die gesagt haben.

00:03:53: Passt mal auf!

00:03:53: Ist das noch sinnbehaftet was ihr da macht?

00:03:56: Wird sich das rentieren?

00:03:58: Jetzt auf einmal, ah die Börse mag das nicht.

00:04:00: also dass wir schon ein Paradigmen wechseln.

00:04:02: Also allgemein würde ich das nichts sagen.

00:04:03: so ist es.

00:04:04: so kommt's vielleicht beim oder normalen Anleger an oder wenn über die Medien das so über den Kamm geschert wird tatsächlich differenzierter Markt schon sehr stark.

00:04:12: also man kann es ungefähr so formulieren oder korrekt formulieren Die Unternehmen die in KI investieren werden abgestraft Und diejenigen Unternehmen, die sozusagen die Pickel und Schaufel liefern werden dafür belohnt.

00:04:26: Das haben wir gestern und vorgestern auch gesehen.

00:04:29: also es gilt der einfache Trade.

00:04:32: Alphabet erhöhen ihre Investitionen was mittel bis langfristig sehr sinnvoll ist weil sie daraus viel Kapital schlagen werden.

00:04:40: aber das Geld geht jetzt kurzfristig dann oder geht in Werte dann Speicherwerte, Chipwerte dann und sagt naja okay Die einen bestrafen wir, weil sie das Geld in die Hand nehmen und die anderen belohnen wir.

00:04:51: Weil Sie das Geld dann quasi aufnehmen um dann die Infrastruktur zu liefern.

00:04:56: so einfach denken sich die Anleger dass im Moment oder die Analysten aber so einfach ist ein Wörse eben auch nicht.

00:05:02: bei Investitionen sind ja gedacht nicht kurzfristig für heute für den hand in dem Mund sondern mittelt bis längerfristig.

00:05:11: Gerade die Langfristigkeit ist ja auch das entscheidende Thema oft an der Börse ganz speziell in diesem Thema, in einer Branche, die extrem schnelllebig ist.

00:05:19: Also das Thema Software IT-Speicher da hast du schon immer sehr niedrige Frequenzen gehabt bei den Schwängungen und den Schwankungen.

00:05:30: jetzt was mit dem Argument ist?

00:05:35: Dort bis die Chinesen kommen und sagen wir können das auch, wir können es günstig.

00:05:39: Wir hatten ja schon mal entsprechende Signale bekommen oder dass was das Thema Modelle angeht ein völliges Umdenken angeht.

00:05:46: jetzt haben wir die Large Language-Modelle.

00:05:47: da brauchst du viel Energie der braucht dir viel Speicher usw.

00:05:51: Und jetzt kommt eine ganz andere Ansatz und sagt ne ne mach doch mal Small language-Modelle Die laufen bei euch auf dem Rechner Ich sage es ganz bewusst, iPhone!

00:06:01: Weil Apple jetzt hier da ins Spiel kommt.

00:06:04: Also das würde doch den bisherigen Ansatz diesen schwerfälligen Ansat völlig disrumpieren.

00:06:09: Ganz genau und du hast mehrere Faktoren angesprochen.

00:06:13: Thema China mit ihren Open Source Modellen also freie zugänglichen Modellen seien sich in den aktuellen Statistiken eben dass diese Modelle jetzt sehr stark diese belloffenen Open Source-Modelle sehr stark nachgefragt werden was natürlich auch solche Anbieter wie OpenAI und Entropic unter Druck setzen wird.

00:06:32: Das heißt, in Unternehmen wird heute schon sogenannte Stellwerke eingesetzt einer Anbieders open router wo du dann sagen kannst okay auf Basis von der Problemstellung die ich habe zu welchem Sprachmodell lenke ich das?

00:06:46: also welches ist das geeignete Unterkostennutzengesichtspunkten?

00:06:51: Und es eben nicht so dass da immer der entscheidet dann pro Entropic quasi fällt denn ja Und dieses Sprachmodell-Diskussion ist auch so eine Diskussion, dass es nicht ein wirklicher Burggraben, wenn man sieht eben wie schnell die Chinesen da aufgeholt haben.

00:07:07: Also Sprachmodelle sind für mich wie Speicher Commodities und im Moment auch stark überbewertet.

00:07:13: Genauso wie Speichert ist überbewerdert was tatsächlich entscheidend ist.

00:07:18: nachher der Mode der Burggraven wo Sprach-Modelle kombiniert werden mit echter Software, mit echten Plattformen um daraus für den Kunden einen Zusatznutzen zu erzielen und das muss nicht immer das beste Sprachmodell sein.

00:07:33: Um dann kundennutzten oder ausreichend guten Kundennutzen zu Erzeugen.

00:07:37: also vereinfacht gesprochen auch ein mittelmäßiges oder achtzig neunzig Prozent Sprach Modell reicht für viele Bereiche eben völlig.

00:07:45: August ist aber von der Kostenreligation deutlich günstiger vergleichbar wie mit einem Auto.

00:07:50: Ich komme mit jedem Auto von A nach B. Wir haben mit dem Ein vielleicht ein bisschen schneller, aber dafür kostet auch zehnmal mehr.

00:07:57: dann unter Umständen.

00:07:58: Aber...

00:07:59: Gebt mir noch mal ein Bild diese Zahlen oder dieser Zahl die wir eingangs genannt haben eine Trillion!

00:08:05: Was bedeutet das in Prozent?

00:08:06: Ist es jetzt der angesagte befürchtete Crash?

00:08:09: ist das das Platz in der Blase?

00:08:11: ist das der

00:08:12: Bast?!

00:08:13: Ich sehe das eher als Chance.

00:08:15: Wir hatten das vor paar Monaten im Bereich Cybersecurity in unserem Index von Tobel Cyber Security Performance Index Anfang April, da hat jeder gesagt Entropic wird alle Cyber Security Unternehmen überflüssig machen.

00:08:28: Der Index ist dann deutlich zurückgegangen.

00:08:30: man hat bei Werten wie Palo Alto CrowdStrike zweistellige Verluste manchmal in einem Tag gesehen und ich habe sowas noch nie erlebt an den meiner dreißigeren Börsen Laufbahn dass sich so ein Index dann das sind insgesamt fünfzehn Werte drin innerhalb jetzt von zehn Wochen verdoppelt hat auf All Time High.

00:08:50: Das heißt, viele Anleger sind diesem Mantrage folgt und haben sofort panikartig verkauft und haben die ganze Rally da gar nicht mitgemacht.

00:08:59: Das ist frappierend weil es so wenig nachgedacht wird von Analysten, von Anlegern Weil einfach viel zu wenig Finanzbildung da ist und man sich viel zu wenige damit beschäftigt.

00:09:10: Und für mich sind solche Gelegenheiten dann auch wirklich ein hat Gottes geschenkt, ja und wir haben jetzt unter der Marke Wunderbox.ai eine Internetseite eingerichtet wo wir jetzt auch Investoreninteresse einsammeln für unseren ersten AI Powered Hedge Fund weil ich eben noch nie so viele Möglichkeiten am Markt gesehen habe im Moment durch diese Asymmetrie zwischen tatsächlicher Börsen Bewertung und dem was in den Unternehmen faktisch drinsteckt.

00:09:37: also konkret du hast diesen Rückgang genutzt Um aufzustocken.

00:09:43: Ganz genau beziehungsweise ich sehe die Möglichkeiten daraus jetzt auch aus diesen Disparitäten, aus diesen Korrekturen dass dies tolle Opportunitäten gibt.

00:09:54: Ich glaube wir sprechen gleich über ASML über die Zahlen.

00:09:57: ASML ist bei uns ja im Fronthobel Artificial Intelligence Performance Index drin.

00:10:02: Letztes Jahr stand die ASML bei sechshundert Euro just Ende Juli Anfang August.

00:10:08: jeder hat gesagt ja Trump Tarife Zölle und so weiter sollte man nicht anfassen.

00:10:13: Das ist genau die Gelegenheit, da quasi die Hand aufzuhalten bei so einem tollen Unternehmen.

00:10:19: und jetzt sind wir deutlich hundert Prozent im Plus bei diesem Wert.

00:10:24: Also das ist immer die Frage nicht dann besitze ich diese Werte sondern wann kaufe ich die?

00:10:29: Und zu welchen Stück zahlen kauf

00:10:31: ich?

00:10:31: Ist jetzt auch schon wieder nach diesem Ausverkauf am Donnerstag?

00:10:35: ist jetzt Freitag schon wieder der richtige Zeitpunkt oder muss sich das erst ein bisschen einpendeln?

00:10:40: wie Gefühle, deine Erfahrung.

00:10:43: Jeder Anleger sage ich immer muss sich selber irgendwo so Limite setzen wo er dann wirklich wo vor ihnen ein guter Kurs ist.

00:10:50: dann es ist dann sicherlich immer sinnvoll auch in Trorschen reinzugehen um damit quasi einen Durchschnittspreis zu bekommen.

00:10:58: ganz am Tiefpunkt kriegt man's dann meistens nicht.

00:11:02: von dem her ist es angesagt über mehrere Trorsche da einzusteigen.

00:11:06: und ja das könnte natürlich noch eine ganze Weile anhalten weil die großen McSeven werde also insbesondere Microsoft, Amazon und Alphabet sich hier einen weiteren Wettlauf liefern.

00:11:16: Aber eins sei gesagt wenn wie du sagst Wenn irgendwie eine revolutionäre Technik kommt Also wie Google kürze ich auch was vorgestellt hat für effizientere Speicher über Algorithmen schnellere Prozessoren oder schnellere Sprachmodelle, die weniger energieintensiv und rechenintensives sind.

00:11:34: Dann werden die ersten, die davon profitieren, die Magnification Seven sein weil sie können ihre Investitionen gewaltig nach unten drücken.

00:11:41: aber die Cash Flows steigen enorm wie wir jetzt an den Quartalszahlen bei Alphabet eben gesehen haben dass der Cloud-Bereich ja exorbitant gewachsen ist um über achtzig Prozent und die Marge inzwischen im Cloud Bereich bei bei nähern vierzig Prozent liegt also gewaltige Steigerungen da.

00:11:59: Das heißt, wenn es zum Beispiel Alphabet schafft die Kosten zu reduzieren oder diese Dinge abzuschreiben und weniger zu investieren.

00:12:07: in der Zukunft werden die Cash Flows dann gewaltig steigern dieser Unternehmen.

00:12:12: Aber nicht bei den Speicherherstellern.

00:12:14: Bei den Speicherehrstellern werden die Profits dann entsprechend zusammenfallen wie im Kartenhaus denn?

00:12:19: Da gucken wir mal die aktuellen Zahlen an.

00:12:22: über ASML, Alphabet- und SAP Wollen wir sprechen, SAP ganz aktuell?

00:12:29: Da war ja auch durchgeschüttelt.

00:12:31: Durch diese Diskussion die du nochmal erinnert hast mit... Wir brauchen solche Softwarehäuser kleiner und größerer Natur überhaupt nicht mehr.

00:12:39: weil im Grunde genommen sage ich zu JetGPT schreibt mir das und dann ist fertig.

00:12:43: Das war so das was bei den Anlägern, bei den Journalisten, bei dem Analysten irgendwo dann auch hängen geblieben ist.

00:12:49: Wie sieht es denn jetzt tatsächlich aus?

00:12:51: Was sind jetzt die hatten belastbaren Fakten bei SAP?

00:12:54: Da will ich da nochmal eingegangen, was du gesagt hast.

00:12:57: Genau diese Art von Copy-Paste Journalismus und Social Media weil jeder sich auf Social media tummelt und meint er müsste dazu sein Senf dazugeben ohne jegliches Wissen dann Fachwissen.

00:13:10: Und das führt natürlich dazu Weil auch viele Leute dann nur noch dieses Social Media konsumieren um keine hochwertigen Medien und Leute sehen, die dann wirklich Ahnung davon haben... Also

00:13:20: wunderbare Steilvorlage.

00:13:22: Leute hört mehr Börsenradie.

00:13:24: Wir sprechen mit den Vorständen auch gerade aus den Softwareunternehmen.

00:13:29: Auf jeden Fall!

00:13:30: Und wenn man die Zahlen bei SAP anschaut beim Cloud-Wachstum also im Bereich über zwanzig Prozent jetzt aktuell vierundzwanzig Prozent Wachstume, dann sagt jemand das ist ein Crash Unternehmen.

00:13:41: Das geht Bankrott.

00:13:42: Also nochmal bis für die Zuseher und Zuhörer sagen drei viertel oder über sechzig Prozent aller btb.

00:13:49: Geschäftstransaktion weltweit laufen über SAP-Systeme und ich bin selber Informatiker.

00:13:55: in dreimachtreißig Jahre Software ist ein kompletter Quatsch zu denken, dass sich mit Entropic mich hinsetzen kann und einen SAP System programmieren kann vor allem.

00:14:04: Bleiben wir nur mal bei einem Punkt.

00:14:06: vor paar Wochen hat Donald Trump gesagt ja Entropic darf jetzt dieses Sprachmodell nicht mehr liefern von heute auf morgen den Schalter umgedreht.

00:14:14: so Wenn ich jetzt ein DAX-Unternehmen bin oder wäre und würde sagen, ich setze nur noch einen Tropic ein um damit mir das Programm so der Knopfdruck zu erzeugen.

00:14:25: Dann wenn es so wäre dann bin ich dann quasi an dem Tag wo Donald Trump den Schalter umlegt.

00:14:31: Ich möchte mal dann den Börsenkost dieses DAX Unternehmen sehen weil dies ist da Null.

00:14:35: Das heißt das Unternehmen muss dein Insolvenz einmelden.

00:14:37: Also das kann sich kein CEO oder Vorstand in dem Unternehmen leisten, so vorzugehen.

00:14:43: Im Gegenteil muss dann so vorgehen dass ich sage Sprachmodelle muss ich soweit wie möglich draußen vorlassen weil die dürfen wir mein normales Geschäft nicht kaputt machen.

00:14:54: Und genau da arbeiten dann auch Unternehmen wie SAP daran jetzt quasi diese Business-Logik diese Geschäftslogik die Unternehmen haben die zu verbinden mit Sprachmodellen.

00:15:05: SAP hat zum Beispiel jetzt kurz sich eine Übernahme in Freiburg gemacht.

00:15:08: Das ist das weltweit führende Sprachmodell für Tabellen, also für tabellenorientierte Sprach-Modelle.

00:15:14: Dies ist wiederum wie du vorher gesagt hast hoch effizient und dann dafür hat SAP fünfhundert Millionen auf den Tisch gelegt, nicht so viel.

00:15:22: SAP hatte selber so ein Sprach Modell.

00:15:24: es ist quasi der Monopolist für tabellorientierte sprachmodelle und SAP besteht eben aus Tabellen weil das Zahlen sind, mit denen man umgeht.

00:15:34: Und damit kannst du dann viel effizienter arbeiten als jetzt mit einem Large Language Modell, dass eben gut ist bei Zeichen und Sprache übersetzen kann oder mit Sprache verarbeiten kann.

00:15:45: Das hat der Markt bisher null verstanden, dann null aufgenommen, null honoriert.

00:15:50: Wenn das SAP dann natürlich gelingt daraus wirklich ein Topic für Zahlen zu machen und zu Tabellen Dann sieht die Situation vielleicht in zwei Jahren ganz anders aus.

00:16:01: Und dann wirst du wieder viele Journalisten oder Journalisten wie Helmut Schmidt gesagt hätte erleben und viele irgendwie Pseudo-Experten, die dann sagen ja das habe ich doch aber immer schon gewusst dann.

00:16:12: Alphabet Google vor wenigen Tagen Zahlen gebracht.

00:16:17: auch im Interview kam es jetzt schon an.

00:16:19: Die Zahlen waren eigentlich gut allerdings der cashflow negativer cashflow ums nochmal zu benennen Das hat der Markt, ja da hat er sich verschluckt.

00:16:31: Auf jeden Fall ein Stück weit.

00:16:32: aber man muss jetzt auch mal sehen bei Alphabet gigantisch der Profit den Alphabet eingefahren hat der Umsatz den sie eingefahren haben also weit über hundert Milliarden Umsatz in einem Quartal abgeliefert.

00:16:45: Steigungen nach wie vor von im Suchbereich plus neunzehn Prozent knapp zwanzig Prozent im Cloud Bereich plus dreiundsechzig Prozent bei youtube einen umsatz von über sechzig milliarden dollar dort also von dem ja als ein wachstum im cloud bereich von von übersechzig prozent, das zeigt eigentlich wie stark der alphabet eigentlich unterwegs ist.

00:17:09: dann und vor allem jetzt vorher angesprochen einer profit marge von knapp vierzeig prozent.

00:17:14: heißt man sieht sehr deutlich wie alphabet quasi über die gesamte bandbreite über ihr eigenes suchgeschäft wo deutlich mehr suchen fragen stattfinden youtube qualifiziertere Werbungen dann ausgespielt werden.

00:17:27: Weimo, der Self-Driving Car Bereich, der Cloud Bereich also Google nutzt die KI in der kompletten Bandbreite und das ist schon sehr spannend.

00:17:37: und der Markt hat jetzt quasi nur darauf geschaut im Moment bei den Zahlen auf diesen negativen Cash Flow nicht aber auf die Situation dass hier in die Zukunft investiert wird.

00:17:48: Jedes Unternehmen wie jetzt zum Beispiel Entropic mit einer Billion bewertet werden, also Billionen Euro, also Trillionen amerikanischer Währung, denen wird es zugestanden oder OpenAI das sie Verluste machen können dann weil Sie im Wachstum investieren.

00:18:04: Google steht operativ sehr gut da hat zwar über zwei Milliarden Dollar auf der hohen Kante ist übrigens eine der größten Aktionäre Base X mit einer Beteiligung von rund hundert Milliarden und auch bei entropik sehr hoch beteiligt.

00:18:17: also allein das beteiligungsportfolio ist gigantisch, dann war sie auch im gewinn.

00:18:22: jetzt ausgewiesen haben glaube ich über neun dollar pro aktion.

00:18:25: geschätzt waren irgendwie zwei dollar ungeradet.

00:18:28: dann heißt alphabet hat die gewinnschätzungen denn um über zweihundert prozent zwar noch fünfzig prozent waren es dann übertroffen.

00:18:37: Zahlen sind schlicht und einfach gigantisch, der Markt hat das abgestraft jetzt.

00:18:42: Und damit zeige ich immer dann die Schere, wenn das operative Geschäft so gut läuft und die Börse honoriert das nicht in die andere Richtung, dann geht die Schäre quasi in zwei Stellen zusammen.

00:18:53: also einmal die Bewertung von den Finanzkennzahlen dort deutlich besser und die Preis pro Aktie wird günstiger

00:19:00: d.h.,

00:19:00: das Kursgewinnverhältnis und die Bewerbung des Unternehmens deutlich günstiger dann.

00:19:05: Also besser geht es eigentlich nicht, wenn schlecht ist, wenn der Börsenkurs fällt und weil das Unternehmen operativ die Zahlen nicht liefert.

00:19:13: hier ist aber genau das Gegenteil der Fall.

00:19:15: dann Und das einzige was passieren muss ist dass die Investitionen dann mal günstig werden oder zurückgefahren werden und Dann wird man sehr schnell sehen wie die Profits dann gewaltig nach oben

00:19:26: gehen.

00:19:27: Unter diesem Dach der KI und der IT gedanke ich noch ein paar Tage weiter zurück.

00:19:32: ASML, ja damit sind wir im Grunde genommen bei der Hardware.

00:19:37: fassen wir mal kurz zusammen was haben die gemeldet?

00:19:40: Also ASML hat jetzt in den Quartalszahlen eben einen Rundenquartalsumsatz von knapp von neun Komma drei Milliarden gemeldete Beiner.

00:19:48: und das ist jetzt entscheidend bei einer Bruttomarsche von vierundfünfzig Prozent.

00:19:53: Und das nochmal auch zu sehr.

00:19:55: und Zuhörer deutlich zu machen im Moment haben die Speicherhersteller wie SK Heinecks und wie Micron und diese heißen oder Samsung sehr hohe Bruttomarsch.

00:20:05: aber schauen sie sich da leider schaut sich niemand mehr irgendwelche Geschäftsberichte an dessen Riesenfehler.

00:20:11: also mehr Geschäfts Berichte anschauen weniger Social Media kommunizieren.

00:20:16: die Quartale anzuschauen über die letzten Jahre.

00:20:19: Dann wird man sehen, bei wem die Marschen fluktuieren stark fluktieren also rauf runter gehen dann wie ein Jojo-Effekt oder relativ konstant sind.

00:20:28: und da Hardware ist nicht Hardware muss man klar unterscheiden.

00:20:33: es gibt Unternehmen, die dauerhaft einen Wettbewerbsvorsprung haben.

00:20:37: zu ISML gibt's keine Konkurrenz.

00:20:39: also hüntenneinzig oder acht neunzig Prozent.

00:20:42: streiten sich die Experten wie hoch die Quote ist der Hersteller von diesen Chipmaschinen, Litographiemaschinen die für die Chipbelichtung verantwortlich sind und ohne die überhaupt nichts geht.

00:20:53: Dann ja das ist das eigentlich möglicherweise das wichtigste Unternehmen dass es auf dem Planeten überhaupt gibt.

00:20:58: dann ja Die komplizierteste Maschine die ich überhaupt vorlege.

00:21:02: Ich habe meinen Kindern nur kurz mal in einem Magazin gezeigt ein Bild von der ASML-Maschine und gesagt Schaut her!

00:21:07: Das ist die kompliziertes die Maschine der Welt.

00:21:10: Und da sind wir nicht wenig beteiligt an dieser Firma haben daraus schon ganz gut Gewinn geschlagen wird.

00:21:16: Und ich bin bei ASML seit Ende der neunziger Jahre dabei, also seit knapp dreißig Jahren.

00:21:21: dort kennen also ASML da schon sehr lange.

00:21:24: und ja die Bruttomarsche zeichnet so ein Unternehmen aus wo man da erkennen kann eine dauerhaft hohe Brutomarscher spricht dafür dass das Unternehmen einen dauerhaften hohen Wettbewerbsvorteil hat.

00:21:36: Und ASML hat den Ausblick auch erhöht.

00:21:39: große Kunden natürlich von ASML sind TSMC Natürlich in Taiwan der größte Herr Chip Produzent, der SK Heinigstens Samsung, Neintel dann.

00:21:49: Das sind die großen Abnehmer der Maschinen.

00:21:52: und hinter allem das ist noch die wenigsten steht deutsche Technik.

00:21:57: Zeiss hat die dazu quasi geliefert entwickelt.

00:22:03: abschließend doch eine Sicherheitsfrage.

00:22:05: wir haben jetzt viel gesprochen über gigantische Zahlen dass es auch mehrfach dann genannt Es ist richtig Wir sprechen von der Trillion, die an Market Cap vernichtet verschoben worden ist.

00:22:16: Zehn hoch

00:22:17: achtzehn?

00:22:17: Ja also es waren jetzt genau ich habe heute früh gelesen um die eighthundert Milliarden acht hundfünfzig Milliarden Übrigens ungefähr genau die Größenordnung die in einem Tag da per Düge gegangen ist diese großen Hyperscaler wie Amazon Microsoft dieses Jahr in die KI investieren.

00:22:35: Also interessant wenn jetzt jemand zahlenfertig ist kann man sagen okay das war's jetzt ein Tag eine Marktkapitalisierung vernichtet worden ist, ungefähr der Gegenstein was investiert worden ist und da sieht man manchmal wie grude Börse ist.

00:22:48: Also Unternehmen werden dafür bestraft dass sie in die Zukunft also in das Thema schlechthin überhaupt investieren.

00:22:56: ja und da geht es nicht darum wenn die das nicht tun würden dann würden genau dieselben Analysten und Journalisten nächstes Jahr sagen Ja warum haben die das verpasst?

00:23:05: Warum haben die da nicht investiert in das thema?

00:23:08: Es lag doch auf der Hand.

00:23:10: Also, der Börse kannst du so einen Analysten und den Journalisten meistens nie recht machen.

00:23:15: Ich glaube die Leute in dem Unternehmen wie jetzt bei Alphabet und bei Google, die die KI ja mit erfunden haben, die wissen schon was sie machen und warum sie investieren, warum sie das machen.

00:23:25: Und manchmal musst du halt auch gegen den Markt trennt als Unternehmer deine Dinge tun, die jetzt Analystien jetzt kurzfristig nicht zu gut finden.

00:23:32: aber du musst ja für das Unternehmen sorgen dass es langfristig gut aufgestellt ist.

00:23:36: Für die einen ein riesiger Kursrutsch Eine Vernichtung von Marktkapitalisierung, die wir gesehen haben.

00:23:42: Und für die anderen eine ideale Einstiegsmöglichkeit in die Welt der KI mit einem dortigen Rabatt einzusteigen.

00:23:51: Thomas Abholth, danke fürs Update!

00:23:54: Vielen Dank an die bis zum nächsten

00:24:07: Mal.